行業(yè)發(fā)展迅速，但產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩

近幾年，中國的動(dòng)力鋰電池行業(yè)經(jīng)歷了從無到有，從小到大，從弱到強(qiáng)的發(fā)展歷程。目前，在國家科技項(xiàng)目的重點(diǎn)支持下，中國動(dòng)力鋰電池關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵材料和產(chǎn)品研究已經(jīng)取得重大進(jìn)展，雖然小容量功率型動(dòng)力鋰電池技術(shù)和產(chǎn)品與國外相比仍有一定差距，但大容量動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)處于國際領(lǐng)先水平。單體動(dòng)力電池的特性，已經(jīng)具備推廣應(yīng)用的條件。動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)化建設(shè)和推廣應(yīng)用的關(guān)鍵階段。動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程已經(jīng)處于國際領(lǐng)先地位。

全球新能源汽車市場迅速升溫，各大鋰離子電池生產(chǎn)商均加大了對(duì)于車用動(dòng)力電池的產(chǎn)能布局，出貨量出現(xiàn)了較高幅度的提升。在新能源汽車市場迅速升溫的推動(dòng)下，國內(nèi)動(dòng)力電池需求將隨之快速增長，2017年我國動(dòng)力鋰電池出貨量約為37．06wh，同比增長21．51％，隨著體量的增長，增幅較上年有所下降。

圖表1：2012－2017年國內(nèi)動(dòng)力電池出貨量統(tǒng)計(jì)（單位：Gwh）

分企業(yè)來看，2017年寧德時(shí)代、比亞迪、沃特瑪、國軒高科、比克、孚能科技等裝機(jī)量均超過1GWh，市場占比較高。

圖表2：2017年國內(nèi)動(dòng)力電池出貨量企業(yè)占比（單位：％）

不過從我國動(dòng)力電池的產(chǎn)能來看，2017年底的動(dòng)力電池名義產(chǎn)能已經(jīng)超過170GWh，而2017年我國動(dòng)力電池的出貨量僅為37．06GWh，可見動(dòng)力電池產(chǎn)能存在結(jié)構(gòu)性過剩的問題。

新能源汽車將成為鋰電池發(fā)展的增長極

鋰電池行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，很大程度上依賴于新能源汽車的蓬勃發(fā)展，從近年來我國新能源汽車的產(chǎn)量來看，保持了逐年快速增長的趨勢，2017年為78．2萬輛，同比增長51．26％。2018年1－3月，我國新能源汽車產(chǎn)量15．0萬輛，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院分析認(rèn)為，2018年是新能源車增長動(dòng)力從限購和補(bǔ)貼政策推動(dòng)轉(zhuǎn)向市場拉動(dòng)的轉(zhuǎn)型年，預(yù)計(jì)全年仍將保持較快增長。

圖表3：2012－2018年中國新能源汽車產(chǎn)量及增速（單位：萬輛，％）

根據(jù)多部委此前印發(fā)的《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》，我國確定了力爭經(jīng)過十年持續(xù)努力，邁入世界汽車強(qiáng)國行列的總目標(biāo)，到2025年新能源汽車占汽車產(chǎn)銷20％以上。多個(gè)業(yè)內(nèi)權(quán)威報(bào)告分析稱，當(dāng)前我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)競爭力有所進(jìn)步，主要得益于新能源汽車持續(xù)的政策支持和產(chǎn)銷規(guī)模的快速增長，如果照此趨勢發(fā)展，到2020年200萬輛的產(chǎn)銷規(guī)模的目標(biāo)很有希望完成。

鑒于此，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院認(rèn)為也將帶動(dòng)動(dòng)力鋰電池市場需求的快速增長。

市場前景看好，動(dòng)力鋰電池行業(yè)兼并重組加速

一方面是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，一方面是良好的市場需求前景，在這種情況下，近年來我國動(dòng)力鋰電池行業(yè)加快了資本運(yùn)作步伐，投資兼并事項(xiàng)明顯增加。不算上電池材料領(lǐng)域的投資，僅看動(dòng)力電池的投資，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年投資金額超20億元的10個(gè)項(xiàng)目，總投資金額超374億元。2017年鋰電行業(yè)發(fā)生了大大小小的并購案至少30起。其中2016年以來15億以上的重大項(xiàng)目就有5起：

圖表4：2016－2017年動(dòng)力鋰電池企業(yè)兼并與重組主要事件

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