摘要：受新能源補(bǔ)貼政策調(diào)整以及未來補(bǔ)貼取消影響，動(dòng)力鋰電池市場將進(jìn)入開放的市場化階段，對應(yīng)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈公司市場格局將迎來較大變化，進(jìn)而影響電解液的格局。

（來源：微信公眾號“新產(chǎn)業(yè)智庫” ID：weixin-gg-ii作者：GGII）

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研顯示，2019年我國電解液出貨量18.3萬噸，同比上升30%。出貨量上升原因：

1）2019年國內(nèi)動(dòng)力鋰電池出貨量71GWh，同比上升達(dá)9.2%，帶動(dòng)動(dòng)力型電解液出貨量上升；

2）日、韓動(dòng)力鋰電池公司2019年受終端車企拉動(dòng)，出貨量增量明顯，以新宙邦、國泰華榮、天賜等為代表的公司對日韓電池公司出口量新增；

3）通訊儲能市場增速明顯，帶動(dòng)儲能電解液出貨量增幅較大；

4）鋰電輕型車、電動(dòng)工具等小動(dòng)力市場進(jìn)入快速發(fā)展期，對鋰離子電池需求快速上升。

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年一月

從市場規(guī)模來看，2019年電解液市場產(chǎn)值仍有提升，但毛利率進(jìn)一步降低，市場整體呈出現(xiàn)“增量不增值”。重要原因?yàn)殡娊庖簝r(jià)格持續(xù)下降造成，其中動(dòng)力電解液價(jià)格下降對整個(gè)電解液行業(yè)均價(jià)影響最大。

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年一月

電解液價(jià)格下降重要有以下原因：

1、六氟磷酸鋰價(jià)格在2019年開年以來整體價(jià)格呈下降走勢，其價(jià)格與電解液成本正相關(guān)，電解質(zhì)鋰鹽價(jià)格下降是導(dǎo)致電解液價(jià)格下降的重要原因。六氟磷酸鋰價(jià)格下行原因有：

1）六氟磷酸鋰市場產(chǎn)量供大于求，新能源市場萎靡導(dǎo)致市場終端帶動(dòng)力不足，進(jìn)而導(dǎo)致市場需求量不足；

2）電解液公司自建六氟磷酸鋰供應(yīng)鏈，一定程度上降低對外部六氟磷酸鋰產(chǎn)品的采購，市場原有庫存量得不到較快地消化；

3）四川黃磷礦事件對六氟磷酸鋰原材料端的影響有限，加之新產(chǎn)量投產(chǎn)，市場整體價(jià)格上漲動(dòng)力不足；

4）為獲得更多訂單，部分公司進(jìn)行降價(jià)銷售，加劇市場競爭度。

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年一月

2、新補(bǔ)貼政策的執(zhí)行導(dǎo)致導(dǎo)致下半年新能源汽車市場上升不及預(yù)期，導(dǎo)致動(dòng)力鋰電池公司開工率較低，需求量不足，進(jìn)而倒逼電解液公司降價(jià)銷售。大廠電解液采購采用集中招標(biāo)的方式，各家公司價(jià)格競爭較激烈，降價(jià)銷售的情況較多。

從競爭格局角度分析，2019年我國電解液TOP6公司市場份額達(dá)到77.3%，同比提升4個(gè)百分點(diǎn)。市場集中度相比2018年提升的重要原因包括：

1）以新宙邦、國泰、天賜等為主的電解液公司受LG、松下、村田等海外電池公司帶動(dòng)，增量明顯；

2）國內(nèi)動(dòng)力鋰電池、數(shù)碼鋰離子電池環(huán)節(jié)集中度提升，其供應(yīng)鏈重要來自于各環(huán)節(jié)排名靠前公司，因此電池端帶動(dòng)電解液端的集中度提升；

3）2019年鋰電輕型車、電動(dòng)工具、TWS數(shù)碼等領(lǐng)域上升較快，一定程度上促進(jìn)電解液公司集中度的提升（主流電解液公司均有合作）。

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年一月

GGII認(rèn)為，受新能源補(bǔ)貼政策調(diào)整以及未來補(bǔ)貼取消影響，動(dòng)力鋰電池市場將進(jìn)入開放的市場化階段，對應(yīng)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈公司市場格局將迎來較大變化，進(jìn)而影響電解液的格局。

未來三年，電解液市場變化將重要表現(xiàn)在以下幾方面：

1）動(dòng)力電解液市場份額將重新提升，儲能電解液的出貨量將繼續(xù)上升；

2）市場集中度繼續(xù)提升，主流電解液公司綁定大客戶進(jìn)行銷售，市場競爭度提升；

3）電解液價(jià)格將繼續(xù)下降，但降幅有限，重要是鋰鹽、溶劑等原材料價(jià)格會(huì)保持波動(dòng)。市場增量不增值的情況會(huì)進(jìn)一步加劇，公司毛利率進(jìn)一步下降，電解液產(chǎn)品有望步入傳統(tǒng)化學(xué)品領(lǐng)域，以“走量”的形式居多；

4）新產(chǎn)品開發(fā)加快，4.8V等高壓鈷酸鋰電極液、新型正負(fù)極添加劑、新型電解質(zhì)等開發(fā)與應(yīng)用等將會(huì)進(jìn)一步增多；

5）龍頭公司會(huì)加大海外客戶的開發(fā)及國外布局；

6）規(guī)模公司將加大在電解液環(huán)節(jié)的縱向延伸，如布局溶劑、添加劑、新型鋰鹽等。

原標(biāo)題:2019年我國電解液出貨18.3萬噸，同比上升30%，其中動(dòng)力電解液占比58.9%