鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：905次 | 2022年07月27日
格力電器、珠海銀隆 "再續(xù)前緣" 200億互購(gòu)協(xié)議年內(nèi)踐約
假如說(shuō)格力電器（000651.SZ）和珠海銀隆新能源有限公司（下稱"珠海銀隆"）之間的故事是一段姻緣，那這一年以來(lái)，二者之間的"情路"走的卻頗為坎坷。
二月二十日晚間，格力電器公布通告稱，公司將和珠海銀隆簽署《合作協(xié)議》，將以一個(gè)年度為一個(gè)周期，相互購(gòu)買對(duì)方產(chǎn)品和服務(wù)，涉及總金額不超過(guò)200億元。
這是自去年十一月，格力電器擬以130億元全資收購(gòu)珠海銀隆計(jì)劃被股東大會(huì)否決后，二者首次進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的合作。實(shí)際上，在收購(gòu)珠海銀隆計(jì)劃失敗一個(gè)月后，格力電器董事長(zhǎng)董明珠，便以個(gè)人名義聯(lián)手王健林、劉強(qiáng)東等人旗下公司，對(duì)珠海銀隆進(jìn)行了投資。且截至目前，董明珠持有珠海銀隆的股權(quán)比例已升至10%。
同時(shí)，進(jìn)入2017年后，董明珠已不止一次對(duì)外宣布，格力電器將在年內(nèi)通過(guò)和珠海銀隆的合作，正式進(jìn)入汽車空調(diào)領(lǐng)域，這一計(jì)劃不僅印證其此前"收購(gòu)珠海銀隆不為造車"的觀點(diǎn)，亦或代表其"鐘情"珠海銀隆，二者"前緣再續(xù)"的重要原因。
不過(guò)，上述計(jì)劃亦被深交所關(guān)注。在二月二十一日對(duì)格力電器下發(fā)的問(wèn)詢函中，深交所即要求其公司披露和珠海銀隆可能發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易具體情況，并說(shuō)明此次合作是否和主業(yè)有協(xié)同性，及可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。
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董明珠的執(zhí)著
董明珠一直堅(jiān)持和珠海銀隆的合作，終于隨著格力電器的一紙通告而將告落地，且金額高達(dá)200億元。
根據(jù)格力電器二月二十日晚間的通告，此次其將和珠海銀隆簽署一份合作協(xié)議，二者將利用各自產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，在智能裝備、汽車空調(diào)、新能源汽車等多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行合作。而在同等條件下，一方將優(yōu)先購(gòu)買對(duì)方產(chǎn)品和服務(wù)。
這并非是格力電器的"一時(shí)興起"。早在去年一季度，格力電器即對(duì)外披露了擬增發(fā)股份收購(gòu)珠海銀隆的計(jì)劃，并在2016年八月公布了有關(guān)130億元全資收購(gòu)的草案，一切似乎進(jìn)行得有條不紊。
然而，變數(shù)出現(xiàn)在去年十一月的格力電器股東大會(huì)上。格力電器中小股東群起抱團(tuán)，將上述收購(gòu)案否決，令董明珠收購(gòu)珠海銀隆的計(jì)劃"破產(chǎn)"。
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不過(guò)，董明珠對(duì)珠海銀隆的"執(zhí)著"并未因此而有所消減。在收購(gòu)珠海銀隆方法被股東大會(huì)否決的一個(gè)月后，董明珠即在珠海銀隆的增資擴(kuò)股中，以個(gè)人身份并聯(lián)合王健林的大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、劉強(qiáng)東的宿遷涵邦投資管理有限公司、中集集團(tuán)以及北京燕趙匯金國(guó)際投資有限責(zé)任公司共同投資珠海銀隆30億元，獲得后者22.388%的股權(quán)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，盡管彼時(shí)董明珠個(gè)人持股珠海銀隆的比例和投資金額并未被公布，但隨后眾業(yè)達(dá)（002441.SZ）于去年十二月三十日的一份通告，卻無(wú)意中透露了這一消息。根據(jù)該通告，董明珠持有珠海銀隆的股權(quán)比例為7.4627%，出資份額為8233.85萬(wàn)元。
不過(guò)值得注意的是，在上述格力電器最新的通告中顯示，董明珠目前持有珠海銀隆的股權(quán)比例已經(jīng)達(dá)到10%。
一位格力電器內(nèi)部人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，董明珠對(duì)珠海銀隆的投資屬于其個(gè)人行為，此前聯(lián)合萬(wàn)達(dá)集團(tuán)等對(duì)珠海銀隆的投資，其具體的持股比例并未對(duì)外界披露，因此相關(guān)信息無(wú)法保證準(zhǔn)確性。
同時(shí)，該位格力電器內(nèi)部人士還表示，目前公司對(duì)和珠海銀隆的合作知悉程度，亦僅限于目前已經(jīng)對(duì)外公布的通告，有關(guān)是否仍將有下一步動(dòng)作等事項(xiàng)，他表態(tài)并不知情。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者亦于二月二十一日多次聯(lián)系珠海銀隆負(fù)責(zé)媒體業(yè)務(wù)的謝先生，但其一直未有回應(yīng)。
涉足新能源電池
隨著格力電器和珠海銀隆"再續(xù)前緣"般地?cái)M簽署200億元互購(gòu)產(chǎn)品協(xié)議，有關(guān)前者對(duì)后者的"念念不忘"又再次回到聚光燈下。
在二月二十日晚間的通告中，格力電器表示，此次選擇和珠海銀隆簽署合作協(xié)議，原因在于公司"為了切入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、儲(chǔ)能以及電池制造裝備領(lǐng)域，打造公司新的產(chǎn)業(yè)上升點(diǎn)"。
而根據(jù)珠海銀隆最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其去年?duì)I收為78.98億元，凈利潤(rùn)達(dá)8.36億元，資產(chǎn)總額則為191.31億元。相應(yīng)的，格力電器去年三季報(bào)顯示，其前三季度營(yíng)收達(dá)824.29億元，凈利潤(rùn)112.29億元。
以此計(jì)算，按照上述合作協(xié)議中一年最高200億的采購(gòu)金額估算，有關(guān)珠海銀隆而言，來(lái)自格力電器的訂單支持將對(duì)其營(yíng)收帶來(lái)可觀影響。
"不過(guò)格力電器無(wú)論是此前收購(gòu)珠海銀隆，還是這次和其簽署合作協(xié)議，目的都不是為了造車，而是為了新能源電池，打造整個(gè)格力電器的生態(tài)系統(tǒng)。"東北某券商一位長(zhǎng)期跟蹤格力電器的家電分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
此前董明珠的多次對(duì)外發(fā)言，亦同樣表達(dá)了類似觀點(diǎn)。在本月初的格力電器調(diào)研座談會(huì)上，董明珠即表態(tài)將通過(guò)和珠海銀隆的合作，讓格力電器正式進(jìn)入汽車空調(diào)領(lǐng)域。
有消息稱，董明珠在座談會(huì)中表示，"假如今年（珠海）銀隆實(shí)現(xiàn)銷售300億元，生產(chǎn)3萬(wàn)臺(tái)汽車，那就意味著我們賣3萬(wàn)部汽車空調(diào)。"還在此后表態(tài)，"格力電器是做空調(diào)起家，我們?cè)谌哪昵熬脱芯科嚳照{(diào)，可以說(shuō)我們有關(guān)這一產(chǎn)品的技術(shù)已經(jīng)完全掌握，有關(guān)格力電器來(lái)說(shuō)進(jìn)入汽車空調(diào)領(lǐng)域非常容易。"
上述家電分析師還表示，隨著家電產(chǎn)業(yè)在國(guó)內(nèi)快速發(fā)展時(shí)代的過(guò)去，行業(yè)公司實(shí)現(xiàn)多元化將是必然途徑，格力電器選擇珠海銀隆的根本原因亦和此有關(guān)。
實(shí)際上，和格力電器直接形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的美的集團(tuán)（000333.SZ），在近兩年來(lái)，已經(jīng)通過(guò)對(duì)德國(guó)機(jī)器人公司庫(kù)卡集團(tuán)的要約收購(gòu)等多筆外延式并購(gòu)，深度涉足機(jī)器人產(chǎn)業(yè)中，力圖實(shí)現(xiàn)主業(yè)多元化。
"珠海銀隆的產(chǎn)品有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，也有明顯的劣勢(shì)，也即鈦酸鋰電池能量密度低這一先天缺陷，這是根深蒂固的，也很難短時(shí)間獲得突破。"上述分析師解釋。
值得注意的是，珠海銀隆一直飽受新能源汽車市場(chǎng)質(zhì)疑的一個(gè)原因，亦同樣和其重要采用的鈦酸鋰電池能量密度較低有關(guān)。
不過(guò)盡管如此，從董明珠歷次表現(xiàn)出的堅(jiān)決態(tài)度而言，格力電器和珠海銀隆之間的"聯(lián)姻"，或?qū)㈤L(zhǎng)期成為資本市場(chǎng)關(guān)注。而此次二者涉及200億元的采購(gòu)合作，究竟能否如合作雙方所愿成行，三月八日下午的格力電器臨時(shí)股東大會(huì)上，將見(jiàn)分曉。
