鉅大LARGE | 點擊量：435次 | 2022年11月25日
造車新勢力或"搶灘"科創(chuàng)板
科創(chuàng)板腳步漸行漸近，一批造車新勢力企業(yè)也摩拳擦掌，欲搭上科創(chuàng)板這趟“快車”。
日前，有消息稱，備受矚目的科創(chuàng)板預(yù)計5月底準備就緒，最快6月可以開板?！吨袊?jīng)營報》記者登錄上交所官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，截至5月23日，上交所已受理110家企業(yè)在科創(chuàng)板上市的申請。此前，網(wǎng)絡(luò)上曾傳出，在第一批擬上市企業(yè)名單中，包含了威馬汽車、知豆汽車、蔚來汽車、奇點汽車、小鵬汽車等造車新勢力企業(yè)。但記者瀏覽上交所官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，在已受理的110家企業(yè)名單中，尚未出現(xiàn)上述新造車企業(yè)的名字。
對此，記者向多家造車新勢力相關(guān)負責(zé)人進行求證。游俠汽車方面表示，該信息僅是行業(yè)傳言或三方自媒體信息，雖然前期已有相關(guān)部門和機構(gòu)進行詳細調(diào)研和評估，但游俠現(xiàn)階段暫時沒有進軍科創(chuàng)板計劃；蔚來汽車相關(guān)負責(zé)人則對此消息進行了否認。威馬汽車方面告訴記者，目前暫不方便對科創(chuàng)板進行評論。
在蘇寧金融研究院特約研究員江瀚看來，新能源車企的確是非常符合科創(chuàng)板需求的企業(yè)，從整個產(chǎn)業(yè)的角度來說，新能源車企在科創(chuàng)板大有可為。但是對于單個企業(yè)而言，能否真正實現(xiàn)成功上市，關(guān)鍵在于核心科技的掌握數(shù)量，考驗的是真正的硬實力。
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根據(jù)資料，科創(chuàng)板是滬市設(shè)立的專門投資科技創(chuàng)新企業(yè)的股票板塊，用于補齊資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的短板，解決民營企業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展中遇到的困難。科創(chuàng)板重點支持信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥等題材。
江瀚認為，從科創(chuàng)板的要求、定位來看，造車新勢力等新能源車企的確非常符合?！翱苿?chuàng)板很明確，只要硬科技，不要服務(wù)類經(jīng)濟。所以對于之前比較盛行的互聯(lián)網(wǎng)公司來說，科創(chuàng)板可能沒有什么意義。但是新能源技術(shù)在中國還是大有可為的，特別是我們能夠看到燃油汽車在全世界已經(jīng)開始見頂，新能源無疑是未來的發(fā)展方向，所以在這樣的前提下，新能源車企與科創(chuàng)板是非常契合的?！?/p>
據(jù)了解，在4月底舉辦的“2019中國綠公司年會”上，奇點汽車董事長沈海寅也表示，奇點汽車計劃登錄科創(chuàng)板，目前正在與數(shù)家券商商討此事。至于進展如何，記者向奇點汽車相關(guān)負責(zé)人進行求證，對方未予回復(fù)。
此外，根據(jù)今年3月海源復(fù)材（002529.SZ）在互動平臺上透露的信息，云度新能源汽車也正在積極推動登陸科創(chuàng)板事項。云度新能源汽車為海源復(fù)材參股公司，海源復(fù)材持有云度新能源汽車11%的股份。
不久前，造車新勢力“前途汽車”的母公司——北京長城華冠汽車科技股份有限公司（以下簡稱“長城華冠”）發(fā)布公告稱，擬申請股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。這一舉動被外界解讀為可能是為了轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板，長城華冠董事長陸群在接受媒體采訪時曾表示，公司正在尋找新的融資平臺，不排除在新推出的科創(chuàng)板上市的可能。
“造車新勢力意欲搶灘科創(chuàng)板主要是因為科創(chuàng)板的上市條件比較靈活?！北P古智庫高級研究員盤和林告訴記者，科創(chuàng)板根據(jù)板塊定位和科創(chuàng)企業(yè)特點，設(shè)置了多元包容的上市條件，允許符合科創(chuàng)板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業(yè)在科創(chuàng)板上市，允許符合相關(guān)要求的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)和紅籌企業(yè)在科創(chuàng)板上市?！斑@與A股現(xiàn)有各個板塊是不一樣的，估計這些企業(yè)在特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)和利潤等方面無法滿足現(xiàn)有主板和創(chuàng)業(yè)板上市的門檻?！?/p>
事實上，盈利、資金問題一直是橫亙在造車新勢力面前的一道坎，幾乎所有的新勢力企業(yè)都面臨著融資難題。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，即使是率先在美股上市的蔚來，依然未能擺脫“缺錢”困境。2018年，蔚來全年經(jīng)營性虧損為95.956億元，同2017年相比增長了93.7%；凈虧損為96.39億元，同比增長92.0%。
長城華冠自2015年在新三板掛牌以來，通過定向增發(fā)共募集資金超過20億元，多數(shù)已投入到前途汽車造車計劃中；云度新能源從2018年上半年開始正式開啟融資通道，但截至目前，未有進一步融資消息傳出；去年年底，有媒體報道稱，奇點汽車已經(jīng)3個月未給員工發(fā)工資，資金存疑……
“不難看出，科創(chuàng)板將為造車新勢力提供全新的資本市場融資渠道，也為前期投資者提供退出渠道，必將激活更多的投資意愿，最終為這些企業(yè)帶來全新的發(fā)展機會。”盤和林說道。
并非零門檻考驗硬核實力
雖然科創(chuàng)板不像現(xiàn)有的滬深板塊，對于企業(yè)的盈利有硬性要求，但也不意味著科創(chuàng)板是零門檻。
“從整個產(chǎn)業(yè)的角度來說，新能源汽車企業(yè)在科創(chuàng)板是大有可為的。但是對于單個企業(yè)而言，你能否真正實現(xiàn)成功的上市，關(guān)鍵在于自己掌握核心科技的數(shù)量。所以對于新能源汽車企業(yè)來說，自己的專利數(shù)和自己真正的核心科技實力，才是最核心的，這是一個純粹硬實力的比拼?！苯硎?，只有掌握核心技術(shù)的新能源汽車企業(yè)，才有可能實現(xiàn)科創(chuàng)板的闖關(guān)目標。
據(jù)了解，為保障“科創(chuàng)成色”，科創(chuàng)板推出了一系列制度安排：發(fā)行人需要對自己是否符合科創(chuàng)板定位進行自我評估，中介機構(gòu)需要核查把關(guān)出具專項意見，并在招股說明書中充分披露科創(chuàng)屬性。上交所科創(chuàng)板審核中心將圍繞信息披露這個核心，督促發(fā)行人充分披露技術(shù)先進性的衡量標準、利用先進技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營的情況、技術(shù)投入和研發(fā)風(fēng)險等。
那么，目前的新造車企業(yè)是否能達到科創(chuàng)板的技術(shù)標準？在盤和林看來，一部分新勢力造車企業(yè)從自主研發(fā)、行業(yè)地位等來看，應(yīng)該是符合科創(chuàng)板標準的，可以說，科創(chuàng)板就是為類似這些互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能融合的新勢力造車企業(yè)服務(wù)的，因此機會相對較大。
游俠汽車相關(guān)負責(zé)人表示：“針對科創(chuàng)板的條件和政策變化，公司隨時保持高度關(guān)注，公司近幾年核心目標主要集中在產(chǎn)業(yè)板塊的成熟構(gòu)建和下一步的市場投放?！?/p>
值得注意的是，目前國內(nèi)造車新勢力數(shù)量已達到數(shù)百家，在“求質(zhì)不求量”的要求下，頭部企業(yè)闖關(guān)成功的可能性較大，而未來想要進入科創(chuàng)板的后列梯隊企業(yè)將面臨不小的對標壓力。對此，盤和林認為，雖然科創(chuàng)板初期有“求質(zhì)不求量”等要求，第一批科創(chuàng)板上市公司會擇優(yōu)而定，但預(yù)計未來還會增量。
不過，即使獲得機會站上科創(chuàng)板，汽車企業(yè)，尤其是造車新勢力，在資本市場能否被投資人認可、能夠募得足夠的資金支持還很難說。伴隨著新能源汽車補貼退坡、傳統(tǒng)車企入局、特斯拉國產(chǎn)化的推進，新能源汽車市場的競爭逐漸加劇，這將更加考驗新能源車企的產(chǎn)品實力、盈利能力等。
“我有一個實際的擔憂——對于科創(chuàng)板上市企業(yè)，以我們中國投資人的耐心，能不能等的時間足夠長，真正等到一個偉大的公司10年以后開始盈利？如果一個企業(yè)說我要燒150億元，15年以后才可能盈利，你們愿不愿意投？”近日，賽富投資基金首席合伙人閻焱在“2019創(chuàng)新中國春季峰會暨企業(yè)創(chuàng)新峰會”上發(fā)出如此之問。
不久前，基石資本董事長張維更是直言造車新勢力“不值得投資”，他同時提到“科創(chuàng)板雖然可以接受虧損的企業(yè)，但并不代表要為大量‘燒錢’才能生存的企業(yè)‘供血’，這與科創(chuàng)板的初衷并不相符。”
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