三月二十六日，2019年新能源汽車補(bǔ)貼方案的正式公布讓從年初以來多方對補(bǔ)貼退坡的種種猜測告一段落。但是，這份在傍晚時(shí)分公布的補(bǔ)貼政策多少顯得有些突然，而一直以來對政策最為敏感的股市卻因?yàn)樵谙挛缛c(diǎn)早早休市而在當(dāng)日避開了因此產(chǎn)生的波動(dòng)。

三月二十七日上午9點(diǎn)，隨著A股的開盤，新能源領(lǐng)域所涉及的包括汽車制造、動(dòng)力鋰電池、充電樁在內(nèi)的板塊都紛紛釋放除了積攢了一夜的“政策勢能”，從二月開始一片飄紅的國內(nèi)股市因?yàn)檠a(bǔ)貼退坡政策的落地又在汽車板塊迎來了一次不小的激蕩。

從今年二月開始，已經(jīng)持續(xù)走跌一年時(shí)間的大盤驟然而升，其中上證指數(shù)在二月迎來了13.8%的上升，三月漲勢又所放緩，但依舊有近3%的漲幅，而深證更是在二月和三月收獲了超過20%和6%上升的牛市。

在大盤一路飄紅的形勢下，雖然我國汽車行業(yè)在2019年初的兩個(gè)月里沒能逆轉(zhuǎn)2018下行的形式，前兩個(gè)月依舊出現(xiàn)了4%和19%的負(fù)上升，但在大盤的拉動(dòng)下，包括長城、上汽集團(tuán)、比亞迪、廣汽集團(tuán)、長安汽車等多家主流汽車上市公司均在二月實(shí)現(xiàn)指數(shù)的上升。

但隨著退坡幅度最大的補(bǔ)貼政策的公布，面對“斷奶”的多家車企在三月二十七日的股市上也出現(xiàn)了“降速”，自二月進(jìn)入“牛市”以來，罕見地出現(xiàn)了過半上市車企股票下跌的情況。

除了表格中這些在A股上市的車企外，還有像以吉利汽車、華晨我國、東風(fēng)集團(tuán)、五菱汽車、長城汽車、北京汽車等在港股上市以及在美股上市的蔚來。相比國內(nèi)股市，在港股和美股上市的汽車股受到政策的影響相對較小，除華晨我國外，港股上市其它車企都保持著不錯(cuò)的漲勢，同在A股和港股上市的長城汽車，港股2.01%的上升與A股1.56%的下跌呈現(xiàn)出截然不同的走勢。

由于時(shí)差的緣故，在美股上市的蔚來參考的是美國時(shí)間三月二十六日的股價(jià)，由于美股不存在漲跌停，因此股價(jià)時(shí)常出現(xiàn)較大幅度的變化，而蔚來雖然在二十六日出現(xiàn)了超過7%的下跌，但從今年三月六日開始，蔚來在近半個(gè)多月的時(shí)間里一直成下跌趨勢，在此之前就已出現(xiàn)過兩次單日下跌超過10%、四次超過5%的情況。

在三月二十六日公布的補(bǔ)貼新政中，同樣對新能源客車的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了重新規(guī)定，對非快充類純電動(dòng)客車、快充類純電動(dòng)客車和插電式混合動(dòng)力（含增程式）客車分別通過單位載質(zhì)量能量消耗量、快充倍率和節(jié)油率水平對補(bǔ)貼進(jìn)行了規(guī)定，單位載質(zhì)量能量消耗、快充倍率和節(jié)油率水平這三個(gè)維度的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了重新規(guī)定。三類車型在補(bǔ)貼的上限方面，均出現(xiàn)了50%甚至更大幅度的下降。

假如說在乘用車方面，上市車企還算是幾家歡喜幾家愁，有漲有跌的話，那在新能源客車板塊可以說是狠狠地踩了腳“急剎車”。

從表格中不難看出，新能源客車相比乘用車主機(jī)廠的跌幅明顯要來得更加猛烈，包括中通客車、安凱客車、亞星客車、金龍客車在內(nèi)都出現(xiàn)了超過5%的跌幅，中通客車下跌9.78%已經(jīng)非常逼近與跌停，而表格中的7支股票的平均跌幅已經(jīng)超過了5.70%。

除了整車制造廠外，包括動(dòng)力鋰電池廠和充電樁板塊也都因新政的公布出現(xiàn)了比較明顯的股價(jià)變化，其中動(dòng)力鋰電池行業(yè)國內(nèi)的獨(dú)角獸公司寧德時(shí)代出現(xiàn)了2.22%的股價(jià)下降，國軒高科也同樣下跌了1.62%，但包括雄韜股份、億緯鋰能等電池廠也都出現(xiàn)了1%-2%的上升。

假如說動(dòng)力鋰電池板塊還算風(fēng)平浪靜的話，那充電樁制造商可算等來了政策的紅利，除了集體股價(jià)大漲外，甚至出現(xiàn)了和順電氣和奧特迅兩支漲停股。

雖然電動(dòng)汽車補(bǔ)貼出現(xiàn)了大幅退坡，但在公布的通知中還指出，地方應(yīng)完善政策，過渡期后不再對新能源汽車（新能源公交車和燃料鋰電池汽車除外）給予購置補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)為用于支持充電（加氫）基礎(chǔ)設(shè)施“短板”建設(shè)和配套運(yùn)營服務(wù)等方面。這關(guān)于氫能源概念股來說無疑是巨大利好，其中在氫能源和燃料鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上均有布局的雪人股份在三月二十七日股價(jià)上升7.27%，而在燃料鋰電池領(lǐng)域深耕多年的濰柴動(dòng)力也收獲了4.71%的上升。

補(bǔ)貼的退坡倒逼著即將“斷奶”的主機(jī)廠要開始自力更生，補(bǔ)貼退坡甚至取消后，考驗(yàn)的是一個(gè)公司綜合的供應(yīng)鏈體系能力、產(chǎn)品開發(fā)能力、市場運(yùn)作能力，努力提升技術(shù)水平，提高產(chǎn)品市場競爭力，完善供應(yīng)鏈體系并降低成本，是未來新能源公司生存的必修課。而就在補(bǔ)貼政策頒布24小時(shí)后，已經(jīng)有車企表示要堅(jiān)守價(jià)格，但無論是否漲價(jià)，新能源汽車行業(yè)的第一次大浪淘沙已經(jīng)開始，回歸市場后的新能源車企無疑會(huì)面對著真正的考驗(yàn)和更為嚴(yán)酷的優(yōu)勝劣汰。