六月份，筆者在《2020年磷酸鐵鋰市場的幾點(diǎn)變化》一文中認(rèn)為，2020年LFP產(chǎn)量有望沖擊13萬噸。最近一個(gè)月以來，筆者又與多家重要電池生產(chǎn)公司溝通后，進(jìn)一步確認(rèn)了近2年是LFP電池的黃金發(fā)展時(shí)期，需求增量會(huì)非常明顯。

與此同時(shí)，不少LFP材料公司也已經(jīng)意識(shí)到了未來可期，陸續(xù)布局投資擴(kuò)建事項(xiàng)。在此，筆者仍需提出幾點(diǎn)自己的擔(dān)憂，公司可酌情考量。

01短時(shí)間產(chǎn)量仍然過剩

根據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)，截止到七月份，將一些明顯老舊的落后產(chǎn)量拋開不計(jì)，國內(nèi)可利用的LFP產(chǎn)量仍然高達(dá)22.2萬噸/年，全產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量利用率仍然只有5成左右。

數(shù)據(jù)來源：鑫欏鋰電數(shù)據(jù)庫

產(chǎn)量擴(kuò)張方面，僅計(jì)算相對(duì)確定的如德方納米、貝特瑞、湖南裕能三家就已經(jīng)達(dá)到近10萬噸，1年左右即可投產(chǎn)。在此背景下，即使2021年需求量翻倍達(dá)到20萬噸，產(chǎn)量過剩依然嚴(yán)重。

02地區(qū)優(yōu)勢+工藝優(yōu)勢未來價(jià)格戰(zhàn)將持續(xù)

很顯然，近幾年以來LFP材料價(jià)格一再下降，有原料成本下降的原因（重要是碳酸鋰），有規(guī)模擴(kuò)大之后的攤銷下降原因。就現(xiàn)階段來看，LFP材料的毛利一再受到壓縮，未來公司的競爭環(huán)境仍然激烈，降價(jià)還是大趨勢，因此，公司也不得不考慮競爭對(duì)手的成本構(gòu)成，以免未來被對(duì)手甩開。目前，主流的LFP工藝重要是磷酸鐵工藝、硝酸鐵工藝、鐵紅工藝、水熱法工藝，不同工藝之間成本差距可以達(dá)到2000-10000元不等，同時(shí)，青海、內(nèi)蒙等地區(qū)電價(jià)便宜，與華東華南地區(qū)相比電力成本差距亦可達(dá)到2000元以上，公司關(guān)于工藝的選擇、生產(chǎn)地的選擇顯得尤為重要。

03擴(kuò)而不產(chǎn)單位成本將直線飆升

LFP材料大規(guī)模生產(chǎn)之后的成本下降體現(xiàn)在多方面，往小的方面來看，人工的利用率提高之后單位人工成本會(huì)降低；往大的方面來看，產(chǎn)線持續(xù)生產(chǎn)情況下電力單耗下降相當(dāng)明顯，同一條產(chǎn)線滿產(chǎn)與間歇性生產(chǎn)的單位電耗相差能達(dá)到2000度以上。

更為重要的是設(shè)備折舊差別更大，去年已經(jīng)看到部分公司新擴(kuò)產(chǎn)量未能完全釋放，導(dǎo)致制造費(fèi)用折舊攤銷大幅提升，毛利瞬間被侵蝕的現(xiàn)象。因此，公司擴(kuò)產(chǎn)最好是在已經(jīng)接到訂單的情況下，按需求去擴(kuò)，而不是按預(yù)期去擴(kuò)。

磷酸鐵鋰與三元有些差別，市場更多追求的是性價(jià)比，不同產(chǎn)品之間性能差異不像三元材料那樣巨大，因此在市場競爭階段，價(jià)格成為更為關(guān)鍵的因素，未來的價(jià)格戰(zhàn)也就難以防止。

今年以來，我們看到三元材料需求出現(xiàn)停滯，近2年內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)的三元材料公司都非常難受，但是回過頭去看，他們當(dāng)年決定擴(kuò)產(chǎn)的理由卻又相當(dāng)充分，并不算冒進(jìn)。歸根結(jié)底，市場的變化太快了。磷酸鐵鋰現(xiàn)在的處境就好比2年前的三元材料，需求看起來要起來了，但是擴(kuò)還是不擴(kuò)，卻是橫亙?cè)诠竟芾碚呱砬暗碾y題，抉擇須當(dāng)慎之又慎。