鉅大LARGE | 點擊量：872次 | 2021年12月27日
Q3業(yè)績看鋰鹽供需“演變”
Q3新能源汽車市場維持火熱，帶動上游鋰鹽價格持續(xù)上漲，鋰鹽上市公司Q3業(yè)績預告喜報連連。
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021Q3我國新能源汽車產(chǎn)量94.5萬輛，同比上升177%。在新能源汽車市場快速上升帶動下，我國動力鋰離子電池出貨量也持續(xù)新增。
GGII初步調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021Q3我國動力鋰離子電池出貨量56GWh，同比上升接近150%，環(huán)比上升36%。
鋰鹽相關(guān)上市公司Q3業(yè)績預告也能一窺鋰鹽行業(yè)的火爆需求行情。具體來看：
1、Q3凈利接近甚至超越前三季度凈利一半
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
從上升情況看，鋰鹽上市公司Q3凈利潤預期幾乎占據(jù)了前三季度凈利潤的接近一半甚至以上。以最高預期值來估算，贛鋒鋰業(yè)Q3凈利潤占據(jù)前三季度凈利潤57%；天齊鋰業(yè)占據(jù)82%。
高工鋰電跟蹤到，進入三季度以來，動力鋰離子電池產(chǎn)量需求依舊有增無減，超預期的市場需求直接導致碳酸鋰供應緊張，價格得以持續(xù)上行。
電池級碳酸鋰、氫氧化鋰價格也開啟跳漲模式。至九月末，電池級碳酸鋰散單報價達到17萬元/噸，較年初5-6萬元/噸上漲超過2倍。
天齊鋰業(yè)指出，受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產(chǎn)量擴張，下游正極材料訂單回暖。報告期內(nèi)，公司重要鋰化合物產(chǎn)品銷量和銷售均價均較上年同期上升。
贛鋒鋰業(yè)也表示，報告期內(nèi)業(yè)績上升重要來源于產(chǎn)品銷售的量利齊升。
基于下游市場需求熱情高漲，鋰鹽需求持續(xù)新增。海外礦價調(diào)漲、運輸成本新增、鋰鹽產(chǎn)量釋放不及預期等情況下，短時間碳酸鋰價格仍有上行空間。預計鋰鹽上市公司全年業(yè)績也將更加亮眼。
2、海外礦產(chǎn)資源投資進入高價值兌現(xiàn)期
天華超凈第三季度報告顯示，報告期內(nèi)其他權(quán)益工具投資從期初2.0億增至期末3.7億，重要系控股子公司天宜鋰業(yè)持有的澳大利亞AVZ公司股權(quán)增值。
天齊鋰業(yè)也表示，公司對聯(lián)營公司SQM確認的投資收益較上年同期大幅上升。
擁有海外優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源除了可以聯(lián)動國內(nèi)鋰鹽加工產(chǎn)業(yè)，形成成本、供應鏈優(yōu)勢之外，還能通過鋰資源投資，獲得相對高的利潤回報。
值得注意的是，目前除了贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、天華超凈等鋰鹽公司之外，寧德時代、紫金礦業(yè)、西藏珠峰等產(chǎn)業(yè)鏈公司也紛紛將觸手伸向海外。
綜合來看，投資優(yōu)質(zhì)海外礦產(chǎn)資源，與新增利潤相比，鞏固公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位、保證原材料的供應、提高抗風險能力更為重要。
3、國內(nèi)次優(yōu)礦產(chǎn)鋰資源逐步得到重視
由于鋰精礦、鹽湖鋰重要依賴海外進口，市場需求疊加提鋰技術(shù)進步，國內(nèi)鹽湖提鋰、鋰云母提鋰等鋰鹽產(chǎn)品也逐步得到重視，規(guī)模化提產(chǎn)速度加快。
永興材料表示，目前公司120萬噸選礦項目和永誠鋰業(yè)50萬噸選礦擴建項目已達產(chǎn)，公司云母精礦外購量越來越少，外購料對成本的影響越來越小。鋰電二期年產(chǎn)2萬噸電池級碳酸鋰及配套采礦、選礦、綜合利用項目正在建設中。
鹽湖股份報告顯示，報告期內(nèi)控股子公司藍科鋰業(yè)2萬噸項目部分裝置已投入運行，碳酸鋰產(chǎn)量約1.63萬噸，銷量約1.5萬噸。碳酸鋰產(chǎn)品價格上漲，公司業(yè)績受益提升。
藏格控股也表示，二級子公司藏格鋰業(yè)碳酸鋰銷量及銷售價格相比上年同期大幅上升，故營業(yè)收入及利潤較上年同期上升。
4、頭部電池公司加快掌控海內(nèi)外上游鋰礦資源
鋰鹽上市公司業(yè)績大幅上升背后依托的是鋰資源供需錯配導致的漲價邏輯，基于供應鏈維穩(wěn)與成本管控，頭部電池公司加快掌握海內(nèi)外上游鋰礦資源。
據(jù)悉，寧德時代已同意以3.77億加元（約合人民幣19.2億元）的價格收購加拿大MillennialLithiumCorp公司。后者重要從事收購、勘探及開發(fā)鋰礦業(yè)權(quán)，擁有約412萬噸的碳酸鋰當量，在阿根廷擁有兩處專家級鋰鹽湖項目。
距此不久之前，寧德時代135億“落子”宜春，建設寧德時代新型鋰離子電池生產(chǎn)制造基地項目，并戰(zhàn)略投資間接擁有礦產(chǎn)資源的志存鋰業(yè)。
國軒高科兩大鋰電新材料項目分別落戶宜豐和奉新。項目全部達產(chǎn)后，預計年產(chǎn)碳酸鋰10萬噸。
億緯鋰能宣布收購金昆侖28.125%股權(quán)和大華化工5%股權(quán)，后兩者均是以鹽湖資源開發(fā)為依托的鋰鹽公司。同時，億緯鋰能控股股東億緯控股已取得大柴旦湖（A區(qū)）硼鉀礦采礦權(quán)的抵押權(quán)，并擬收購大華化工29%股權(quán)。
動力鋰離子電池公司產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)延伸與巨額資本加持，無疑將給鋰資源開發(fā)注入強大的技術(shù)團隊和資本開支，除了海外資源之外，國內(nèi)鹽湖提鋰、云母提鋰技術(shù)及規(guī)模進一步突破，讓我國鋰資源供應成為全球供應的重要補充。
