鉅大LARGE | 點擊量：478次 | 2022年08月08日
CATL募資減少6成 目的降低獨角獸上市泡沫？
18日晚間，證監(jiān)會核發(fā)了兩家募資總額不超60億元的IPO批文。其中，過會一個多月的動力電池獨角獸寧德時代位列其中。由于公司此前在招股書申報稿中曾擬募資131億元，這意味著公司此次IPO募資縮水約六成。
盡管募資規(guī)模大幅縮水，但是公司超過50億元的募資也創(chuàng)出了創(chuàng)業(yè)板IPO新高，此前創(chuàng)業(yè)板IPO募資最高的碧水源募資25．5億元。
記者注意到，此次另一家醫(yī)藥行業(yè)獨角獸藥明康德募資也大幅縮水。藥明康德此前僅募集資金21．6億元，較今年2月預披露的57．4億元大幅縮減逾六成，計劃投資項目也由10個調減為4個，發(fā)行市盈率為22倍，并未超過絕大多數(shù)新股23倍發(fā)行市盈率的紅線。
對此，經(jīng)濟學家宋清輝對記者表示，“從兩家獨角獸募資規(guī)模大幅縮減來看，表明了監(jiān)管層對獨角獸企業(yè)募資規(guī)模的從嚴控制，此舉意在降低獨角獸上市的泡沫，同時消除投資者對于獨角獸企業(yè)上市分流大量資金的擔憂。”
資料顯示，寧德時代（CATL）是全球領先的動力電池系統(tǒng)提供商，公司成立于2011年，在過去的6年時間，公司快速成長為我國動力電池龍頭企業(yè)。
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招股書顯示，公司去年動力電池的銷量為11．84GWh，在全球排名第一，排名第二、第三的松下、比亞迪的銷量分別為10GWh和7．2GWh，成為當之無愧的動力電池巨頭。公司去年的前五大客戶，包括宇通集團、普萊德新能源、吉利控股集團、金龍汽車集團和東風汽車集團。
由于寧德時代將登陸創(chuàng)業(yè)板，有機構認為，該股上市后市值將超過目前創(chuàng)業(yè)板第一權重股溫氏股份，極可能成為創(chuàng)業(yè)板未來第一大權重股。
根據(jù)公司去年39．7億元的凈利潤，如果該股上市后市盈率達到35倍的話，市值將達到1390億元，超越溫氏股份。
數(shù)據(jù)顯示，寧德時代去年實現(xiàn)營業(yè)收入199．97億元，同比增長34％；實現(xiàn)凈利潤39．72億元，同比增長31．4％。
值得一提的是，雖然去年公司的營收與凈利潤雙雙大增，但綜合毛利率卻出現(xiàn)了下滑。招股說明書披露，2015～2017年，公司綜合毛利率分別為38．64％、43．70％和36．29％。
記者注意到，隨著寧德時代IPO的提速，在互動平臺上，多家公司表明與寧德時代有業(yè)務關聯(lián)。
水晶光電稱，參股的聯(lián)合創(chuàng)司間接持有寧德時代股份。海源機械表示，與寧德時代除電池盒上蓋項目外，目前雙方有新的項目在洽談中。新界泵業(yè)稱，參與設立的珠海廣發(fā)信德環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金已投資寧德時代等項目。雪萊特稱，寧德時代系子公司卓與自動化客戶。江蘇國泰稱，寧德時代是公司控股子公司華榮化工的重要客戶。天賜材料表示，公司目前與寧德時代有業(yè)務往來，為公司電解液主要客戶之一。天齊鋰業(yè)表示，公司與寧德時代有業(yè)務往來。
此外，中鼎股份3月29日公告稱，公司近期收到寧德時代通知，成為“75項目”、“A26項目”兩個項目新能源汽車電池包內冷卻系統(tǒng)減振類產(chǎn)品的批量供應商。
根據(jù)申萬宏源統(tǒng)計，截至目前，在寧德時代供應商體系中份額較高的A股公司分別包括璞泰來、廈門鎢業(yè)、江蘇國泰、天賜材料、新宙邦、創(chuàng)新股份、長園集團、新綸科技、科達利、先導智能、星云股份等。
中泰證券表示，寧德時代核心供應體系已清晰，募投擴產(chǎn)24GWh產(chǎn)能再次打開產(chǎn)業(yè)鏈成長空間，看好天賜材料、璞泰來、科達利、先導智能、東方精工、杉杉股份。
