鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：413次 | 2022年10月21日
新能源汽車銷售繼續(xù)三月下降，鋰電池上下游巨頭業(yè)績(jī)分化
在新能源汽車補(bǔ)貼大退坡、加速行業(yè)洗牌的大戲中，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)上游的原材料廠商首當(dāng)其沖。
十月十四日晚間，鋰離子電池上游兩巨頭天齊鋰業(yè)股份有限公司（002466.SZ，下稱天齊鋰業(yè)）和江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司（002460.SZ，下稱贛鋒鋰業(yè)）公布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，前三季度利潤(rùn)均同比大幅下降，下降幅度超過(guò)此前預(yù)告。
天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)，前三季度歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為1.2億-1.6億元，同比下降90.53%-92.9%。
八月二十三日，天齊鋰業(yè)曾公布通告稱，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為2億-2.5億元，同比降81.16%-85.2%。
關(guān)于業(yè)績(jī)變動(dòng)原由，天齊鋰業(yè)表示，公司控股子公司文菲爾德新增美元貸款，由于美元兌澳元的匯率變動(dòng)導(dǎo)致匯兌損失超過(guò)預(yù)計(jì)。此外，文菲爾德鋰精礦的銷量受船期影響，低于預(yù)期。
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此外，天齊鋰業(yè)正在消化此前斥巨資收購(gòu)的智利SQM鹽湖鋰礦。
贛鋒鋰業(yè)的業(yè)績(jī)亦出現(xiàn)大跌，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)為3億-4億元，同比下降63.85%-72.89%。
八月二十九日，贛鋒鋰業(yè)曾預(yù)計(jì)前三季度凈利為3.87億-4.98億元，同比降幅區(qū)間為55%-65%。
贛鋒鋰業(yè)稱，公司今年第三季度公允價(jià)值變動(dòng)損失約1.75億元，其中，由于PilbaraMinerals股價(jià)下跌而萌生的公允價(jià)值變動(dòng)損失為1.64億元，影響當(dāng)季經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)。
今年三月，贛鋒鋰業(yè)與澳大利亞鋰出口商PilbaraMinerals簽署了《股權(quán)認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，以自有資金5000萬(wàn)澳元認(rèn)購(gòu)后者8.37%股權(quán)，成為其最大單一股東。PilbaraMinerals在二期項(xiàng)目建設(shè)投產(chǎn)后，將向贛鋒鋰業(yè)供應(yīng)最高不超過(guò)15萬(wàn)噸的擴(kuò)產(chǎn)鋰精礦。
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真鋰研究總裁墨柯對(duì)界面新聞?dòng)浾叻Q，上游兩巨頭的利潤(rùn)下降，與新能源汽車不景氣密切關(guān)聯(lián)。
鋰電市場(chǎng)需求上升重要來(lái)自電動(dòng)汽車。這一市場(chǎng)熄火，上游資源端肯定不好過(guò)，碳酸鋰的需求上升大大低于預(yù)期，供給卻在不斷上升，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格跌跌不休，影響獲利。墨柯稱。
從鋰離子電池上游大哥、二哥近三年的財(cái)報(bào)看，2016年、2017年是它們凈利大幅上升的黃金期。天齊鋰業(yè)2016年、2017年的凈利潤(rùn)分別保持510%、41.86%的增速；贛鋒鋰業(yè)則保持著271％、216%的凈利高增速。
這反映了我國(guó)新能源汽車在2015年-2018年受到補(bǔ)貼鼓勵(lì)的旺銷。
從2018年下半年開(kāi)始，市場(chǎng)遇冷。天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)在2018年的凈利潤(rùn)增速出現(xiàn)大幅下降，分別為同比微增2.57%、同比下降16.73%。
自今年開(kāi)始，我國(guó)新能源汽車的補(bǔ)貼開(kāi)始大幅退坡，其中，國(guó)家補(bǔ)貼退坡超過(guò)50%，地方補(bǔ)貼全部取消。
據(jù)我國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)（下稱中汽協(xié)）數(shù)據(jù)，九月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成8.9萬(wàn)輛和8萬(wàn)輛，分別同比下降29.9%和34.2%。新能源汽車銷售已持續(xù)三月下降。
：Wind
中汽協(xié)秘書(shū)長(zhǎng)助理許海東在十月十四日的信息公布會(huì)上表示，新能源車下降的首要因素是財(cái)政補(bǔ)貼的退坡，汽車加工公司面對(duì)虧損，在一定程度打消其積極性。
天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)在今年上半年的凈利潤(rùn)，分別為同比下降85.23%、59.23%。
在這種不利的情況下，下游電池廠商寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司（300750.SZ，下稱寧德時(shí)代）則逆勢(shì)上升，預(yù)告凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)上升，裝機(jī)量也牢居龍頭老大的位置。
寧德時(shí)代公布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30.92億-35.68億元，同比增30%-50%。
去年前三季度，寧德時(shí)代處于增利不增收的境況，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收191.36億元，同比上升59.85%；凈利潤(rùn)為23.79億元，同比下降7.47%。
據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年前九月，我國(guó)動(dòng)力鋰電池公司裝車量排名為：寧德時(shí)代、比亞迪(002594.SZ)、國(guó)軒高科(002074.SZ)、力神電池、億緯鋰能(300014.SZ)、中航鋰電、時(shí)代上汽、孚能科技、卡耐新能源、鵬輝能源(300438.SZ)。
真鋰研究的數(shù)據(jù)顯示，九月共有48家電池芯供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)裝機(jī)。其中，前20名電池芯供應(yīng)商合計(jì)裝機(jī)4.14GWh，占比98.21%。
寧德時(shí)代裝機(jī)為2.34GWh，占比55.52%，排名首位；比亞迪排在第二位，裝機(jī)507.58MWh，市場(chǎng)占比12.05%，較上月有所上升。
排位第3-20名的電池芯供應(yīng)商合計(jì)裝機(jī)占比為30.64%，較上月有所提高。裝機(jī)在100MWh以上的有中航鋰電、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)、力神電池等。
：真鋰研究
墨柯稱，近年來(lái)，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)洗牌，一些中小電池廠被淘汰，寧德時(shí)代市場(chǎng)份額進(jìn)一步走高。
目前，寧德時(shí)代超過(guò)50%的份額已經(jīng)引發(fā)車企的擔(dān)憂，預(yù)計(jì)車企接下來(lái)會(huì)努力尋找備胎。同時(shí)，日韓電池廠也會(huì)發(fā)力我國(guó)市場(chǎng)，將對(duì)寧德時(shí)代構(gòu)成壓力。墨柯表示。
多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎荆S著新能源汽車補(bǔ)貼退坡，三星SDI、LG化學(xué)、松下、SK這些外資動(dòng)力鋰電池巨頭，將重新加入爭(zhēng)奪我國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)局。
寧德時(shí)代也不止一次提到，將來(lái)競(jìng)爭(zhēng)將加劇，因此加速全面搶占市場(chǎng)。
墨柯預(yù)計(jì)，到2025年，寧德時(shí)代的我國(guó)市場(chǎng)份額可能會(huì)下降到1/3左右。當(dāng)然，那個(gè)時(shí)候，寧德時(shí)代在海外市場(chǎng)可能會(huì)成為一支重要力量。墨柯稱。
自九月以來(lái)，寧德時(shí)代陸續(xù)與國(guó)外大客戶簽訂合作協(xié)議，獲得全球第一大汽車技術(shù)供應(yīng)商博世集團(tuán)、戴姆勒卡客車、大眾（拉美）卡客車公司的合作訂單。
至于二三線電池廠商的將來(lái)，墨柯認(rèn)為，二線電池廠在分化，三線廠商可能退出電動(dòng)汽車市場(chǎng)。
真鋰研究統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，除一月外，2-九月的電池芯供應(yīng)商數(shù)量均出現(xiàn)同比下降。電池芯供應(yīng)商數(shù)量的減少也說(shuō)明電動(dòng)汽車行業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻，行業(yè)的聚集與洗牌正在加劇。墨柯說(shuō)。
：真鋰研究
據(jù)真鋰研究統(tǒng)計(jì)，2016年一月-2019年七月，共有159家電池廠有裝機(jī)供應(yīng)記錄，今年以來(lái)，有93家公司已不再有裝機(jī)記錄。
預(yù)計(jì)明年底可能只剩下約20家電池供應(yīng)商有裝機(jī)記錄。墨柯說(shuō)。（記者|周小飏）
